Les récentes tensions au Proche-Orient ont suscité des inquiétudes quant à leur impact potentiel sur les marchés mondiaux. Cette analyse examine les facteurs en jeu, notamment les prix de l'énergie, l'inflation, et les politiques monétaires, tout en évaluant les répercussions sur les marchés boursiers.

Impact actuel sur les marchés financiers :

Pour le moment, l'impact des tensions au Proche-Orient sur les marchés financiers demeure limité. Les prix du pétrole ont maintenu une stabilité relative, avoisinant les 90 $ le baril, en grande partie grâce à des ajustements saoudiens à la production. L'augmentation du prix du gaz, en raison de la fermeture du gisement de gaz au large d'Israël, est restée modérée, avec des prix autour de 45-50 € le mégawattheure. Ainsi, jusqu'à présent, les marchés financiers n'ont pas connu de perturbations majeures.

Facteurs potentiels d'influence :

L'ampleur des répercussions sur les marchés dépendra en grande partie de l'évolution des événements. Une escalade du conflit ou une action militaire jugée excessive, entraînant des pertes civiles massives, pourrait inciter les pays producteurs de pétrole à réduire leur production en représailles. Tant que de tels scénarios ne se matérialisent pas, l'interaction entre le Proche-Orient et nos économies reste principalement liée aux prix de l'énergie, en particulier du gaz et du pétrole.

Le rôle des producteurs de pétrole :

L'Arabie saoudite et d'autres pays de l'OPEP ont des motivations économiques fortes pour maintenir des prix élevés du pétrole, ce qui génère des revenus importants pour eux. Cependant, l'acceptation tacite des États-Unis envers l'Iran recommençant à exporter du pétrole pourrait être remise en question si les États-Unis durcissent leurs sanctions sur le pétrole iranien. Une diminution de la production mondiale de pétrole d'un million de barils par jour pourrait avoir un impact significatif sur les prix du pétrole, provoquant une hausse de l'ordre de 20 %. Cela souligne la vulnérabilité des marchés en cas d'instabilité dans le secteur de l'énergie.

Inflation et politique monétaire - le cas de la FED :

En ce qui concerne l'inflation, les États-Unis et l'Europe présentent des situations contrastées. Les États-Unis maintiennent une croissance de la productivité et une inflation sous contrôle. La Réserve fédérale américaine (Fed) peut donc se permettre de ne pas agir immédiatement sur les taux d'intérêt, malgré les 337 000 créations d'emplois récentes. Le marché du travail aux États-Unis se détend réellement, tandis que des gains de productivité réduisent les créations d'emplois en proportion.

La BCE et ses perspectives :

La Banque centrale européenne (BCE) est dans une position différente. Elle a déjà augmenté ses taux d'intérêt de manière significative, cherchant un moment de stabilité pour évaluer les effets sur l'inflation. On n'attend pas de hausse des taux d'intérêt en Europe pour le moment. La question pour la BCE est de savoir si elle maintiendra son anticipation d'une inflation de 2,1 % en 2025, malgré des prévisions anticipant une inflation à 2,7 %. Une révision à la hausse de ces prévisions pourrait entraîner une nouvelle augmentation des taux, mais pas immédiatement.

Perspectives pour les marchés boursiers :

Les marchés d'actions européens sont confrontés à des forces contradictoires. D'une part, la hausse attendue des taux d'intérêt réels en Europe pourrait peser sur les performances des actions. D'autre part, les résultats des entreprises enregistrent une amélioration attendue pour l'année prochaine, bien que cette tendance puisse être contrebalancée par la hausse des taux. En conséquence, il est probable que les marchés européens connaissent une période de relative stabilité en 2024. Une correction majeure à la baisse n'est pas anticipée, mais une hausse significative semble improbable.

En fin de compte, l'impact des tensions au Proche-Orient sur les marchés mondiaux reste lié à l'évolution des prix de l'énergie, de l'inflation et des politiques monétaires, en particulier celle de la Fed, qui peut se permettre de rester prudente malgré des signaux de reprise économique. La vigilance reste de mise, mais les marchés semblent pour l'instant résister à ces pressions géopolitiques.